改变“供强需弱”，收入分配改革是最优解

记者 闫桂花



供给强、需求弱，是当下中国经济的一个显著特征。在28日北京大学国家发展研究院举行的《关键之年的潜力与布局暨《中国经济2025》新书悦读会》上，专家强调长期来看，收入分配改革一定是最优解决方案，但短期要重视投资对稳定宏观经济的重要意义。



中银证券首席经济学家徐高表示，需求不足，一定是收入分配出现了问题。他说，所谓的需求并不是欲望，而是欲望与购买力相结合所形成的、表现为市场购买行为的有效需求。

“因为购买力是有限的，所以有效需求也是有限的。如果把过多的收入配置给了消费者之外其他的部门，使得这些收入不能最终转化为消费，就会出现有效需求不足的状况。”徐高说。

他提到，从中国产能利用率和工业品出厂价格（PPI）衡量的通胀水平长期偏低的情况来看，中国有效需求的情况并不是最近才有，而是早在二十多年前就出现了。

北大国发院校友学院发展基金讲席教授卢峰指出，当前中国经济面临的内需不足问题与以往不同，持续时间较长，同时，因与快速变化的国际形势紧密勾连而变得更为复杂。由于国内需求不足，企业更多地依赖外部市场来消化产能，从而导致贸易顺差增加。

他说，中国货物贸易顺差和制成品贸易顺差已经分别达到全世界顺差的37%和65%，“也就是说绝大部分顺差都在我们一个国家，可见这是一个非常罕见的格局”。这种失衡格局与美国的贸易打压、以及与发展中国家的贸易争端密切相关，因此经济的“再平衡”是非常必要的。

卢峰还提到，当前“供强”还表现在中高端行业达到了前沿水平，少数高科技行业领先全球，这在过去是没有的；而“需弱”，也并非绝对的弱，实际上需求还是有增长，但相对供给偏弱、不足。

面对“供强需弱”的局面，政策应该从哪些方面发力？

徐高表示，有效需求不足并不可怕，“中国现在面临的需求不足问题靠中国经济自身完全可以解决，换句话说，只要国内宏观政策对路，哪怕外部有再大的冲击，我们现在所面临的需求问题也完全可以化解。”

他表示，上策是调整收入分配改革。“供强需弱”的核心就是老百姓手里的钱占整个经济的总收入的比重太低，钱多了，消费支出也就增加了，有效需求也就增加，需求不足的局面就能够得到明显改善，而且老百姓个人的生活和总量经济增长之间脱节的感觉会明显减弱。

卢峰对此表示认同，他说，在保持新质生产力增长、供给能力活跃提升的同时，要通过宏观结构体制的调整扩大内需、促进消费，推动经济的再平衡。“这样一个必要性是我们自身发展的需要，要做这个事情实际上就是改变收入分配，实际上就是给底层老百姓更多的收入的支持。”

卢峰进一步指出，收入分配改革是一个长期的事情，要从逻辑上厘清收入分配机制并做出真正的改变，未必是那么容易的。“有两个五年计划能做到这一点可能就不错了”。好消息是，学界对这个问题的共识越来越高，高层也在对此做出回应。

徐高认为，“中策”是通过投资来弥补消费不足。投资可以带动相关产业发展，增加就业机会，从而间接提升居民收入，短期内可以拉动经济增长、维持宏观稳定，但代价是投资效率的下降。

他强调，“中策”虽然有诸多不好，但助推了中国的经济增长，为中国培育了强大的国际竞争力，尤其在中美博弈阶段，中国仍需要提振和扩张供给能力，当然，“供给能力一定需要有效需求来保驾护航”。

徐高还表示，去产能是最坏的做法，也就是“下策”，因为产能收缩也会伴随有效需求的收缩。“比如你把一个钢铁厂给关了，钢铁厂工人就失业了，失业的工人收入下降，支出意愿、支出能力都会下降。试图通过去产能来平衡供需，是条死路。”



他强调，稳定宏观经济本身就是最大的促进创新政策，比结构性政策更有效。他以种树为例，扶持创新就相当于在花园里播种树种，最好的办法就是维持一个适宜种子成长的宏观环境。所以，刺激消费要讲究“先破后立”，在消费没有有效提振之前不可过度打压投资。

“宏观政策需要对过去几年过度打压投资，尤其打压房地产投资这种倾向进行纠偏，只有这样才能够真正地保证经济能够在今年实现5%左右的平稳增长。”徐高说。

中国社会科学院博士、国研新经济研究院创始院长朱克力补充说，目前中国的生产供给远远大于服务供给，如果要挖掘未来增长的潜力，服务供给一定要加大力度，要更多从消费端、从需求来牵引服务业创新发展。其中，低空经济可以成为中国经济发展的新引擎，具有巨大的潜力和战略意义。