拍卖事故车的博车网冲刺港股失利，两年亏超3亿

事故车拍卖平台博车网冲刺港股失败。8月21日，Boche Holding Limited(Cayman)（以下简称“博车网”）递交的港股招股书满6个月，正式失效。该招股书于2025年2月21日递表港交所，中信证券和复星国际资本为联席保荐人。

博车网是一个B2B拍卖平台，其将来自保险公司、汽车租赁公司、汽车金融公司、4S店等渠道的不同类型的车辆进行划分，包括事故车、二手车、拆解车以及配件，并按类进行拍卖。

博车网成立于2014年，其主体公司为北京恒泰博车拍卖有限公司。成立次年的5月，博车网就完成了A轮融资，投后估值约是3.64亿元。同年12月获得2亿元的B轮融资，投后估值提升至10.52亿元；2017年又获3.67亿元的C轮融资，投后估值超30亿元。

招股书显示，博车网为中国95%以上经营汽车保险业务的保险公司提供事故车拍卖服务，2023年交易量市场份额占比为31.3%，在中国事故车拍卖行业排名第一。同时，博车网也是国内最大的机构二手车拍卖平台，及第三大B2B二手车拍卖平台。

从经营数据来看，2022年-2023年，博车网实现收入分别为3.88亿元、5.18亿元；亏损分别为1.8亿元、1.21亿元，两年亏损超三亿元。不过，2024年前三季度，博车网实现收入为4.04亿元；期内利润为142.5万元，同比扭亏为盈。

而在毛利率方面，2022年、2023年及2024年前三季度，这项数据分别为44.4%、49.9%及47.3%。虽然实现扭亏，但业绩增速放缓，毛利出现负增长。博车网方面解释称，收入增长未来可能因多种因素放缓甚至下降，包括服务需求放缓、竞争加剧、市况发生重大变化、整体潜在市场增长率下降等因素。

招股书信息显示，博车网在整个事故车拍卖中处于中间环节，上游车源方提供车源，下游买家通过博车网平台进行拍卖。但博车网的中间环节并不具有不可替代性。博车网平台拍卖的事故车来源，依赖数量有限的上游车源方，主要包括保险公司、租赁公司、汽车融资及租赁公司等机构车源方。

2022年、2023年及截至2024年9月末，该平台来自三大上游车源方的事故车交易量达到71.4%、63.4%及58%。若主要车源方遭遇任何损失，或双方合作出现任何重大中断，则将对公司的业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响。